權益類基金新發遇冰點 業內迴應按比例捆綁申報傳聞

權益類基金新發遇冰點 業內迴應按比例捆綁申報傳聞

近日,市場有消息稱,證監會向國內頭部基金公司下發“窗口指導”,要求優先推出權益類基金;基金公司在推出新的債基前,至少要推出4只新的股票型基金。就此,記者向部分基金公司進行覈實。

一位來自大型基金公司人士對記者表示,權益類與債券類產品4:1的報送,大概從2023年11月底左右就開始了。另一位頭部公司人士受訪稱,沒有收到比例限制的要求,但有在倡導優先推出權益類產品。

固收產品發行受限?

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步入2024年,市場仍在3000點下的低迷中前行,基金髮行市場也未見火熱。Wind數據顯示,以基金成立日爲基準,在新年首個交易周(1月2日至5日),共有10只產品成立,合計發行份額爲7.6億份。而在此前十週,基金髮行市場每週均有不低於200億份的募集成績。

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具體而言,這10只新產品均爲股票型基金產品,其中有8只爲發起式基金,發行份額均爲0.1億元,有效認購戶數均不足百人。按照發起式基金的規則,在基金募集時,發起資金提供方將認購基金金額不低於1000萬元,且持有期限將不少於3年。換言之,這些產品大多由基金公司“自掏腰包”成立。

從近三個月申報的產品來看,基金公司共計申報了176只債券類產品,佔比達35.2%。可以看到,2023年固收類產品撐起基金新發市場的狀態仍在延續。有基金公司人士對記者表示,會將“固收+量化”作爲2024年“開門紅”競品。

“固收類的穩健收益型產品新發,是目前震盪行情下投資者需求的真實體現。”該人士表示,通常市場行情不明朗時,對於新發基金市場來說是非常困難的,基民的投資信心不足、參與新發市場的意願自然會有所下滑,風險偏好較低的債券基金就成爲主選。

不過,近來業內有傳言稱,證監會向國內頭部基金公司下發“窗口指導”,要求優先推出權益類基金,作爲重振股市和提振投資者信心行動的一部分。該消息還稱,一位消息人士透露,根據要求,基金公司在推出新的債基前,至少要推出4只新的股票型基金。

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“是有這個說法,現在就按照(權益類與債券類產品)4:1的比例去申報。”某大型基金公司人士對記者表示,這一“標準”大概在2023年11月底左右開始,目前對他們的產品批覆沒有太大影響。

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另一位頭部公司人士則稱,沒有收到權益類產品和債券類產品上報的比例限制要求,不過確實有在倡導優先推出權益類產品。此外,還有多位公募基金人士表示並沒有收到這一指導要求。華東某基金人士告訴記者:“我們沒有收到這一消息,但是從我們自己的特點和近期佈局來看,權益類產品也是重點發展方向。”

據記者不完全統計,在近三個月內申報的497只基金產品中,共有92只獲得“準生證”,其中債券型基金只有2只,而指數型、混合型、股票型基金分別爲41只、36只、5只,合計佔比近九成。

而目前正處於募集期的19只債券型基金,也基本屬於“存貨”產品,申報日期大多在2022年四季度至2023年二季度之間,其中有近七成是在2023年5月至9月獲批。

權益產品佔比下滑

事實上,大力發展權益類基金,是近年來公募基金的發力方向,曾多次被監管提及。例如2023年8月證監會明確落實“活躍資本市場,提振投資者信心”一攬子政策措施實施時,大力發展權益類基金就作爲投資端改革的重要內容被重點提及。

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監管層曾明確指出,放寬指數基金註冊條件,提升指數基金開發效率,鼓勵基金管理人加大產品創新力度;引導頭部公募基金公司增加權益類基金髮行比例,促進公募基金總量提升和結構優化等。

在這背後,是權益類基金在公募基金總資產規模中佔比縮水的現狀。Wind數據顯示,截至2024年1月7日,全市場共有1.15萬隻基金產品,資產淨值合計爲27.88萬億元。按一級分類,包括股票基金和混合基金在內的權益類基金的數量爲6831只,合計基金規模爲6.95萬億元,佔比達24.92%。

而在2023年同期,權益類基金規模佔公募基金規模比例爲27.95%;十年前即2014年1月7日時,這一數字爲57.33%。

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相比之下,債券型基金的資產淨值佔公募基金總資產規模的比重從十年前的11.31%升至31.63%,貨幣基金則從29.31%增至40.87%。也就是說,固收類基金規模如今佔比已超過七成。

不過,雖然主動權益類產品近年來困於市場震盪調整、業績承壓而舉步維艱,但被動型權益產品卻火熱一片。Wind數據顯示,截至2024年1月7日,全部上市ETF的規模爲1.98萬億元,較去年同期增長兩成有餘。

“震盪市中短期行情輪動加快,注重長期投資趨勢的主動股票型基金超額收益獲取難度迅速提升,作爲配置利器的股票型ETF能提供風格更明晰的短期配置工具,因此主動股票型基金投資者多轉向ETF投資。”華南某基金投研人士對記者表示,個人投資者持續加大股票型ETF的配置力度,與政策支持、公募降費降傭、社保機構入市以及指數理念普及等多方因素的共同推動息息相關。

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那麼,在當下賺錢效應不佳、投資者信任度下滑的市場背景下,權益市場還有吸引力嗎?在他看來,資本市場連接着資金與資產兩端,匯聚社會資金投向實體經濟,爲實體經濟引入源頭活水,幫助投資者分享經濟發展、行業成長、企業盈利的紅利。“在當前位置增配國內權益資產,可以期待未來收穫較好的中長期回報。”

Wind數據顯示,截至2024年1月7日,全市場共有71只基金產品(只計算初始基金,下同)處於正在發行的狀態;從現有公告來看,本月已確認還將有52只基金產品在排隊等待發行中。

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