科技股飆漲難再現 2022風險與機會並存

科技股飆漲難再現 2022風險與機會並存

富蘭克林證券投顧表示,就科技股評價面來看,目前相對大盤的溢價與長期均值相近,展望前景,科技產業具強勁且長期的成長優勢、數位轉型加速以及產業品質提升,科技類股享有合理的溢價空間。

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此外,疫情、監管、供應鏈限制(特別是半導體、電子製造及物流)、科技和通訊服務產業人才短缺等的潛在影響值得留意,例如美國及歐盟對Alphabet、亞馬遜、臉書、蘋果等數位領導者的商業行爲所做的調查、大陸強化控制大型科技公司、科技產業銷售及工程人力趨緊,可能導致更多公司採用低程式碼及軟體工程生產力工具,以產品主導的成長和數位銷售技術,其中許多在新冠疫情期間被廣泛採用。整體而言,樂觀看待疫情期間許多公司及主題的基本面成長隨着世界重新開放將擴大和延續。

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臺新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出,但科技股後市面臨的最大風險爲Fed加快升息腳步及變種病毒Omicron變數,就前者而言,科技股之所以走了二年大多頭行情,就是因爲貨幣政策寬鬆帶來充沛的資金行情,一旦Fed升息,也意味資金緊縮,則先前漲多的科技股承壓。

就Omicron變數而言,由於全球擴散加速,對經濟成長帶來隱憂。不過,就目前看來,升息及Omicron衝擊可望逐步淡化,在過去兩次(2004年6月和2015年12月)美國聯準會的升息循環中,升息前6個月股市表現震盪,但升息後12個月則多上漲,尤其中小型股表現更勝大型股。

中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示,2022年貨幣環境確定將趨向緊縮,但客觀而言,貨幣政策是從極度寬鬆調校成寬鬆,股市流動性仍相當充沛。

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對科技股來說,當市場避險情緒升高,可能導致估值相對高的科技股承受較大波動,但科技股具有現金流穩定,相對不受供應鏈壅塞干擾的優勢,仍是2022佈局不可缺少的配置。且不少個股在電動車、元宇宙等題材帶動下,2022年營收成長仍具期待空間,惟2021年大盤飆漲的情形或難再現,選股對績效影響將更爲關鍵。

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